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Bubbles and Crises - (How) Can Bubbles Exist on Rational Stock Markets?

Lut Balci

ISBN 10: 3640673468 / ISBN 13: 9783640673469
Published by Grin Verlag
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56 pages. Dimensions: 8.0in. x 5.8in. x 0.2in.Studienarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich BWL - Bank, Brse, Versicherung, Note: 1, 7, Universitt Hohenheim (Bankwirtschaft und Finanzdienstleistung), Veranstaltung: Seminararbeit, Sprache: Deutsch, Abstract: Die aktuelle Finanzkrise zeigt einmal mehr, dass es auf den Finanzmrkten zu so genannten spekulativen Blasen kommen kann. Dabei tauchen schon seit Bestehen von Brsen immer wieder spekulative Blasen auf. Die wohl erste Spekulationsblase in der Geschichte der Menschheit ist die im 17. Jahrhundert in Holland aufgetretene Tulpenmanie (1634-1637). Auf dem Hhepunkt dieser Manie wurden fr eine einzige Tulpenzwiebel, nach heutigem Mastab, zehntausende Euro bezahlt. 1 Weitere historische Beispiele sind die Mississippi-Bubble (1719-1720), die Sdsee-Bubble (1720) und der Brsenkrach von 1929, wobei letzteres zur Weltwirtschaftskrise fhrte. In der jngeren Zeit sind die Dotcom-Blase um die Jahrhundertwende (2001) und die aktuelle Immobilienblase Beispiele fr einen raschen Wertverlust an den Brsen. Doch wie kann es dazu kommen, dass rationale Akteure Vermgenswerte zu berhhten Preisen kaufen, obwohl die fundamental gerechtfertigten Preise teilweise um ein Vielfaches niedriger sind Der Theorie der effizienten Mrkte entsprechend knnen keine spekulativen Blasen auftreten, da kurzfristige Abweichungen vom Fundamentalwert durch Arbitrageure sofort gewinntrchtig ausgenutzt werden. Spekulative Blasen dagegen entstehen dadurch, dass sich Aktienkurse immer weiter von ihrem fundamental gerechtfertigten Wert entfernen und diese Abweichungen einen lngerfristigen Bestand haben knnen. Da die zuknftigen Ertrge bzw. Dividenden mit Unsicherheit behaftet sind und auch der Risikozins im Zeitablauf variiert, ist die Ermittlung eines Fundamentalwertes regelmig problematisch. In dieser Arbeit wird zunchst auf das Postulat der Effizienten Mrkte eingegangen sowie Begriffe und Definitionen in diesem Zusammenhang erlutert. Daraufhin erfolgt eine Kategorisierung This item ships from multiple locations. Your book may arrive from Roseburg,OR, La Vergne,TN. Bookseller Inventory # 9783640673469

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Bibliographic Details

Title: Bubbles and Crises - (How) Can Bubbles Exist...

Publisher: Grin Verlag

Binding: Paperback

Book Condition:New

Book Type: Paperback

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Synopsis:

Studienarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 1,7, Universität Hohenheim (Bankwirtschaft und Finanzdienstleistung), Veranstaltung: Seminararbeit, Sprache: Deutsch, Abstract: Die aktuelle Finanzkrise zeigt einmal mehr, dass es auf den Finanzmärkten zu so genannten spekulativen Blasen kommen kann. Dabei tauchen schon seit Bestehen von Börsen immer wieder spekulative Blasen auf. Die wohl erste Spekulationsblase in der Geschichte der Menschheit ist die im 17. Jahrhundert in Holland aufgetretene „Tulpenmanie" (1634-1637). Auf dem Höhepunkt dieser Manie wurden für eine einzige Tulpenzwiebel, nach heutigem Maßstab, zehntausende Euro bezahlt.1 Weitere historische Beispiele sind die „Mississippi-Bubble" (1719-1720), die „Südsee-Bubble" (1720) und der Börsenkrach von 1929, wobei letzteres zur Weltwirtschaftskrise führte. In der jüngeren Zeit sind die „Dotcom-Blase" um die Jahrhundertwende (2001) und die aktuelle „Immobilienblase" Beispiele für einen raschen Wertverlust an den Börsen. Doch wie kann es dazu kommen, dass rationale Akteure Vermögenswerte zu überhöhten Preisen kaufen, obwohl die fundamental gerechtfertigten Preise teilweise um ein Vielfaches niedriger sind? Der Theorie der effizienten Märkte entsprechend können keine spekulativen Blasen auftreten, da kurzfristige Abweichungen vom Fundamentalwert durch Arbitrageure sofort gewinnträchtig ausgenutzt werden. Spekulative Blasen dagegen entstehen dadurch, dass sich Aktienkurse immer weiter von ihrem fundamental gerechtfertigten Wert entfernen und diese Abweichungen einen längerfristigen Bestand haben können. Da die zukünftigen Erträge bzw. Dividenden mit Unsicherheit behaftet sind und auch der Risikozins im Zeitablauf variiert, ist die Ermittlung eines Fundamentalwertes regelmäßig problematisch. In dieser Arbeit wird zunächst auf das Postulat der Effizienten Märkte eingegangen sowie Begriffe und Definitionen in diesem Zusammenhang erläutert. Daraufhin erfolgt eine Kategorisierung

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